Coaching small biotech companies into success: The value-adding function of VC

ETLA publication no 1032, 2006

Terttu Luukkonen
Mari Maunula

Abstract

The paper reports an empirical study on the non-financial value-added provided by Venture Capital investors to their investee firms. This study will use a four-class grouping of the various non-financial value-adding capabilities provided by VC firms, namely, scouting, monitoring, signalling and value-adding services. The study examines biotechnology industry in Finland.

Finland has a dual system with independent (partially ever-green) VC companies and public or semi-public VC organisations. Additionally, informal VCs are fairly active. Whether the different types of VC organisation aim, are able and indeed do deliver nonfinancial value-added, in addition to their financial input, is the central focus of this study.

The paper has an evolutionary perspective on Venture Capital according to which VC promotes a variety of experimentation with new technologies, especially through the foundation of new firms oriented to experimentation and development of new ideas. At the same time, VC industry fulfils a selection function in its role as a financial intermediary.

The study data have been collected through interviews, conducted at the end of 2005, with the total population of small and medium-sized, VC-backed biotech companies established in Finland since 1986.

Central findings of the study include an observation that all three VC types did provide value-added in the meaning outlined above. Nevertheless, there were clear differences between them in terms of the overall perceived value-added as well as in their activity profiles. Informal investors were found to have the highest overall value-added and kept closest contacts with their investee firms.

Download publication 37 pages in PDF (150 KB)

What's new

Blogs

  • Suomi nousuun genomikeskuksella
    Written by
    Huhtikuu toi hienon uutisen: Suomeen perustetaan genomikeskus! Ja STM:n johtaja Liisa-Maria Voipio-Pulkki tuli sopivasti Suomen Bioteollisuus ry:n (FIB) Bioteollisuus Forumiin kertomaan asiasta jännittäviä yksityiskohtia. Tai niin me kärsimättömimmät toivoimme – alku on lainsäädännöllistä valmistelua, ja vasta genomikeskuksen perustamisen myötä selviää millainen se lopulta on. Voipio-Pulkki lupasi, että asiasta kiinnostuneet voivat ideoida…
  • Biotekniikka elämänalueiden keskiössä - teemaviikko nyt toista kertaa Suomessa 12-18.10.
    Written by

    puh. 050 404 5166

    Suomessa vietetään nyt toista kertaa Biotekniikan teemaviikkoa 12-18.10.2015. Teemaviikkoa koordinoi Suomen Bioteollisuus ry ja se on osa eurooppalaista European Biotech Week -tapahtumaa. Tänä vuonna järjestettävän teemaviikon pääpaino on koululaisissa. LUMA-keskus järjestää 13-19 -vuotiaille koululaisille Infografiikka -kilpailun teemalla "Murra biotekniikan myytti" ja pienemmille koululaisille (5-6 -luokkalaiset) Biotekniikan puuhapäivät. Yhteistyössä TATin  (Taloudellinen…
 

Events